近日，隨著商品期貨市場不斷走弱，黑色系期貨品種主力合約價格持續(xù)下行。市場人士表示，近期黑色系期貨品種表現(xiàn)弱勢主要受終端需求不佳影響，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格仍將偏弱運(yùn)行，相關(guān)期貨品種的功能發(fā)揮備受相關(guān)企業(yè)關(guān)注。

持續(xù)下行

  數(shù)據(jù)顯示，6月17日大商所鐵礦石期貨主力合約下跌5.67%，報790.5元/噸；該合約周跌幅超過10%。市場人士認(rèn)為，這主要系終端需求遲遲未改善所致。

  “市場本期待6月上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，黑色系品種需求將迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，但6月上半月建材市場成交情況顯示，需求端并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致鐵礦石乃至黑色系期貨品種價格集體走弱。”銀河期貨研究所黑色事業(yè)部相關(guān)人士表示。

  此外，制造業(yè)以及基建投資未超預(yù)期也被認(rèn)為是此輪鐵礦石期貨價格下跌原因之一。金信期貨研究員盛文宇表示，在終端需求持續(xù)走弱背景下，鋼廠利潤持續(xù)受到擠壓，逐步陷入虧損。淡季累庫令庫存壓力加大，對鐵礦石等原料價格形成負(fù)反饋。

  根據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，2022年1-5月國內(nèi)房屋新開工面積、商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋竣工面積、土地購置面積同比均出現(xiàn)兩位數(shù)以上的降幅。

 “近期華東、華南等地出現(xiàn)暴雨天氣，造成工地施工停滯，一定程度上影響了短期需求，使鐵礦石期貨價格出現(xiàn)下行。”

后市或偏弱運(yùn)行

  市場人士表示，當(dāng)前鐵礦石供應(yīng)仍有回升預(yù)期，不過需求受終端負(fù)反饋影響或有所減弱，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格震蕩走弱，螺紋鋼/鐵礦石套利交易存在潛在機(jī)會。

陳曉波稱，目前鐵礦石供應(yīng)端仍存持續(xù)回升預(yù)期。而需求端，全國鋼廠日均鐵水產(chǎn)量維持高位。終端需求負(fù)反饋以及美聯(lián)儲強(qiáng)勢加息影響市場，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格仍將以震蕩下行為主。

  一方面力拓置換產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，礦山近兩周發(fā)運(yùn)將會出現(xiàn)季節(jié)性沖量，帶動短期發(fā)運(yùn)以及到港量持續(xù)回升。另一方面，國內(nèi)鋼廠利潤不佳，部分鋼廠后期有檢修計劃，鐵礦石需求預(yù)計將見頂回落。

備受產(chǎn)業(yè)參與者關(guān)注

  伴隨行情波動，鐵礦石期貨乃至國內(nèi)黑色系期貨品種的風(fēng)險管理等功能發(fā)揮情況引起市場關(guān)注。

  目前我國期貨市場上共有10個黑色系品種，涵蓋多個原料端和成材端品種，體系較為完善。銀河期貨研究員白凈介紹，黑色系品種在整個期貨市場中流動性位居前列。“以螺紋鋼期貨為例，單日成交額約50億元-100億元，能夠滿足各類投資者投資、套保以及套利需求，為生產(chǎn)型企業(yè)以及終端需求企業(yè)在原料價格、庫存管理方面創(chuàng)造了良好條件。”

  從市場參與程度來看，盛文宇表示，黑色系期貨品種的市場參與度較高，其中不僅包括投機(jī)資金參與者，產(chǎn)業(yè)參與者也占據(jù)較高比例。“目前全國已有較多鋼廠、鐵礦石貿(mào)易商、焦化廠等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與了期貨交易。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能得到了較好發(fā)揮，可以為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供重要及有效的參考依據(jù)。”

  “品種成交量較大、價格波動充分、期貨與現(xiàn)貨行情緊密結(jié)合，目前國內(nèi)黑色系期貨品種已成為廣大產(chǎn)業(yè)客戶堅實(shí)有力的風(fēng)險管理工具。”

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