【鐵礦】
鐵礦方面，供應端保持平穩，需求端鐵水產量處于極低水平，不過在利潤回暖和減產任務完成的情況下，12月鋼廠存在復產預期，對鐵礦或存一定補庫需求。整體來看鐵礦供需寬松的局勢沒有改變，但存在階段性邊際改善預期，不過短期反彈幅度已經較高，后期繼續關注政策面后續的穩增長力度。
【焦炭】
焦炭現貨開始第七輪提降200，湖南個別鋼廠直接提降第八輪。目前鋼廠即時煉鋼利潤雖顯著修復，但實際核算利潤仍有虧損減產的情況，但預計12月鐵水復產現象會有所增加。目前焦炭供應也因瀕虧而保持低位，對降價的抵觸逐漸增加。下游鋼廠的焦炭庫存絕對水平并不高，如有復產則需補庫爐料。因此焦炭現貨或跌勢會有所趨緩，仍貼水的期價預計震蕩偏反彈。
【焦煤】
焦煤現貨端繼續趕跌，開始對煤礦形成一些開工負反饋。由于下游焦化和鋼廠都維持超低開工，補庫訴求極差，導致大量焦煤庫存累積在產端，導致煤礦開始出現被動減產。蒙煤通關回升至500車左右，直接拖累了主焦煤的市場情緒，蒙5原煤價格自高位已累計下跌已超1500元/噸，跌后成交稍有好轉。焦煤現貨預計跌幅會伴隨著下游復產而稍有趨緩，盤面預計震蕩稍有反彈。
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