上周，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在京召開鋼鐵期貨專題研討會(huì)，鞍鋼、河鋼和沙鋼等8家鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易相關(guān)企業(yè)參會(huì)。與會(huì)企業(yè)重點(diǎn)圍繞優(yōu)化現(xiàn)有期貨規(guī)則制度細(xì)化內(nèi)容、取消鋼鐵期貨夜盤交易的必要性、提升期貨監(jiān)管和治理能力的著力點(diǎn)等進(jìn)行了研討。
其中，取消鋼鐵期貨夜盤這一提議在過往已數(shù)次被提及。不少黑色系期貨交易者也對此有著不同的看法。
有業(yè)內(nèi)期貨交易員指出，由于夜盤時(shí)段成交量較小就給了某些游資或者操縱市場的資金留了漏洞，過去有多次類似“烏龍指”事件都是在夜盤發(fā)生的。該交易員表示，“尤其是在11點(diǎn)整或1點(diǎn)整幾個(gè)重要收盤關(guān)口行情會(huì)突然出現(xiàn)漲停或跌停的異動(dòng)，導(dǎo)致交易者夜晚盯盤總是身心疲憊。”
據(jù)了解，早在2023年，中鋼協(xié)就表示，根據(jù)2023年初會(huì)長辦公會(huì)決定，鋼協(xié)組織國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心、冶金經(jīng)研中心及9家鋼鐵企業(yè)對已上市的鐵礦石、螺紋鋼等9個(gè)期貨品種進(jìn)行分析，形成《期貨對鋼鐵行業(yè)運(yùn)行影響的評估報(bào)告》，提出進(jìn)一步優(yōu)化已有期貨品種制度、審慎推進(jìn)相關(guān)新品種上市、取消夜盤交易、加強(qiáng)期現(xiàn)貨跨部門聯(lián)合監(jiān)管、鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)相關(guān)體系建設(shè)等建議。
螺紋鋼、熱軋卷，夜盤交易走過的9年
對于中鋼協(xié)的呼吁取消夜盤交易，有不少行業(yè)從業(yè)人員表示支持，回望過去行情，也有不少極端行情發(fā)生在夜盤時(shí)段。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近幾年大量的期現(xiàn)套商業(yè)模式出現(xiàn)之后，對市場價(jià)格穩(wěn)定形成了巨大沖擊，極大的傷害了鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商商的利益。而相關(guān)從業(yè)人員，往往深夜還要盯盤，經(jīng)常身心疲憊，操心勞累。
從期貨市場來看，2014年12月，螺紋鋼、熱軋卷板等相關(guān)期貨品種夜盤交易正式上線運(yùn)行，至今夜盤已運(yùn)行6年之久。
據(jù)了解，當(dāng)時(shí)的夜盤開啟認(rèn)為，因全球多個(gè)交易所在國內(nèi)休眠時(shí)間段仍然交易，而外盤的巨大波動(dòng)往往會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)市場第二天早上開盤時(shí)出現(xiàn)跳空行情。因此夜盤的連續(xù)交易可以彌補(bǔ)這一缺陷，同時(shí)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和期貨市場國際化也具有重大意義。
夜盤開還是關(guān)？有人歡喜有人憂
但也有人認(rèn)為取消期貨夜盤的影響或許并不大，尤其是從目前的成交量來看。
東吳期貨黑色系分析師朱少楠向財(cái)聯(lián)社表示，如果取消的話影響或許并不大，因?yàn)槁菁y鋼期貨國內(nèi)的定價(jià)體系，與外盤關(guān)聯(lián)度小。
此外，夜盤總體成交量是弱于白天，朱少楠認(rèn)為，以近期成交量來看早間成交量每分鐘多時(shí)可達(dá)上萬手，而夜盤往往平均僅幾千手，這也導(dǎo)致夜盤時(shí)段價(jià)格更容易受大資金控制，此前也發(fā)生過不少異動(dòng)行情。不過，取消后需更加注意隔夜持倉的風(fēng)險(xiǎn)，但無論如何風(fēng)險(xiǎn)總是存在的。
財(cái)聯(lián)社注意到，此前疫情期間，不少期貨品種關(guān)閉了夜盤交易。當(dāng)時(shí)對于夜盤的開啟也議論紛紛，在市場人士看來，期貨夜盤交易有著兩面性：一方面，夜盤對投資者身體健康產(chǎn)生了消極影響，夜盤參與人數(shù)相比白盤較少，也導(dǎo)致了期貨公司技術(shù)設(shè)備、服務(wù)人員運(yùn)維上資源浪費(fèi)的問題；
另一方面，夜盤考慮了交易的連續(xù)性，有利于減少價(jià)格巨幅波動(dòng)帶來的沖擊，對于風(fēng)險(xiǎn)防控有著重要意義。
當(dāng)時(shí)厚石天成總經(jīng)理侯延軍向媒體表示，在沒有夜盤交易之前，每一個(gè)專心于期貨交易的交易員都有一個(gè)習(xí)慣，就是半夜醒一兩次看看外盤。衍生品的一大功能就是避險(xiǎn)工具，由于原油化工類，油脂豆類，黃金外匯受外盤影響非常大，之前是不論內(nèi)盤漲跌，主要還是看夜晚的外盤走勢。
近些年，中國話語權(quán)增強(qiáng)，但是部分品種還是嚴(yán)重受外盤制約。其實(shí)夜盤的作用，這些天市場就給出來答案，在沒有夜盤連續(xù)交易的情況下，突發(fā)狀況是很難規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的。
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