鋼廠利潤(rùn)仍未好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性偏低，疊加北方部分地區(qū)空氣污染問(wèn)題，鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，第三輪焦炭提降落空，焦鋼博弈暫無(wú)新消息，臨近春節(jié)，主產(chǎn)地煤礦開(kāi)始停產(chǎn)放假，下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)也陸續(xù)接近尾聲，市場(chǎng)供需兩弱，焦炭或?qū)⒄鹗幭碌鵀橹鳌?/p>
【宏觀方面】 近期市場(chǎng)傳出多項(xiàng)政策利好，央行也宣布在2月5日降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，約釋放1萬(wàn)億流動(dòng)性，宏觀氛圍略有改善，帶動(dòng)黑色系商品小幅反彈，后續(xù)3月份兩會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)于強(qiáng)預(yù)期的炒作也仍有空間。 【供應(yīng)方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比持平至46.8萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比增加0.3至65萬(wàn)噸，焦炭總產(chǎn)量小幅上升，增量主要來(lái)源于焦化廠。 【需求方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周247家鋼廠日均鐵水環(huán)比增加1.38至223.29萬(wàn)噸，鐵水目前維持在222附近，一月底開(kāi)始寒潮再度來(lái)襲，全國(guó)大范圍降溫和雨雪天氣或影響下游建材成交走弱，螺紋產(chǎn)量回落，下游需求不及預(yù)期疊加季節(jié)性走弱，前期鋼廠檢修陸續(xù)結(jié)束，節(jié)后關(guān)注鐵水復(fù)產(chǎn)情況。 【庫(kù)存方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周獨(dú)立焦企庫(kù)存增加4.28%，達(dá)到93.64萬(wàn)噸，創(chuàng)去年7月以來(lái)最高，鋼廠焦炭庫(kù)存增加1.88%至659.72萬(wàn)噸，已連續(xù)四周累增，港口焦炭庫(kù)存微增4萬(wàn)噸，焦炭綜合庫(kù)存續(xù)增逾2%，為半年高位，但低于去年同期水平。 【利潤(rùn)方面】 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利微增至-57元/噸。山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-89元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-27元/噸，內(nèi)蒙一級(jí)焦平均盈利-42元/噸，河北準(zhǔn)級(jí)焦平均盈利-34元/噸，全國(guó)多數(shù)焦企陷入虧損，多地售企有減產(chǎn)計(jì)劃或從本周已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)，同時(shí)全國(guó)多數(shù)鋼廠處于虧損邊緣。 【現(xiàn)貨方面】 今年1月份以來(lái)，焦炭現(xiàn)貨迎來(lái)兩輪下跌，跌幅共計(jì)200-220元/噸，1月31日呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2100-2150元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄治金焦報(bào)2400-2440元/噸，一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2230-2280元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。 【期貨方面】 焦炭主力合約日K5連陰，多頭乏力，截至周三收盤，焦炭主力合約下跌87元，跌幅3.58%，收于2346元/噸，均價(jià)線粘合向下封死上行通道，目前日盤面上升趨勢(shì)線臨界點(diǎn)2460元/噸附近，下方支撐1H線2320元/噸附近，指標(biāo)MACD、KDJ死叉向下，目前調(diào)整并未結(jié)束，焦炭后市或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行，操作上以逢高布局空單為主。 【后市方面】 多地啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警，可能引起鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，節(jié)前鐵水產(chǎn)量可能保持較低位置運(yùn)行，焦炭需求端利空，焦炭供應(yīng)較為穩(wěn)定，部分煤礦開(kāi)始陸續(xù)放假節(jié)前供應(yīng)端將逐漸收緊，短流程利潤(rùn)較好，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)較差，年后復(fù)產(chǎn)動(dòng)力較差，原料端需求面臨利空影響，焦炭后市或?qū)⒄鹗幭碌鵀橹鳌?/p>
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